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投资摘要：
每周一谈：《2023 年第二季度企业家问卷调查报告》点评6 月29 日，央行发布《2023 年第二季度企业家问卷调查报告》，报告显示各指标均出现不同程度的下滑，显示宏观经济仍疲弱。
宏观经济方面，23Q2 银 行 家 宏 观 经 济 热 度 指 数 为37.8%，较Q1 下降2.4pct。对于Q3，银行家预期相比Q2 略乐观，银行家宏观经济热度预期指数为 44.7%，较Q2 提升 6.9pct。
银行业方面，23Q2 银行业景气指数为 69.6%，较Q1 下降 2.3 pct，同比22Q2上升3.6pct，主要由于22Q2 的低基数效应。23Q2 银行盈利指数为 62.2%，较Q1 下降 3.7 pct，同比22Q2 上升 2.1 pct。
贷款数据方面，23Q2 贷款总体需求指数为 62.2%，较Q1 下降 16.2 pct，同比22Q2 上升 5.6 pct，考虑到22Q2 贷款需求低基数，贷款需求仍疲弱。
分行业看，各行业贷款需求指数均出现大幅下滑，显示贷款需求疲弱。其中23Q2 制造业贷款需求指数为 64.1%，较Q1 下降 9.8 pct；23Q2 基础设施贷款需求指数为61.0%，较Q1 下降 10.0 pct；23Q2 批发零售业贷款需求指数为60.0%，较Q1 下降 8.0 pct；23Q2 房地产企业贷款需求指数为 47.0%，较Q1下降 8.4 pct。
分企业规模看，小微企业贷款需求下滑最多，对于经济预期仍较悲观。其中23Q2 大型企业贷款需求指数为 55.1%，较Q1 下降 9.8 pct；23Q2 中型企业贷款需求指数为 58.1%，较Q1 下降 10.2 pct；23Q2 小微企业贷款需求指数为64.5%，较Q1 下降 12.1 pct。
投资策略：《2023 年第二季度企业家问卷调查报告》中各项指标均显示经济复苏出现降温，后续或出台更多经济支持政策。6 月28 日，央行货币政策委员会召开二季度例会，本次例会重提“加大逆周期调节力度”，表述更加积极，表明央行维稳经济的态度。我们建议关注两类银行：第一类为受益于中特估行情的国有大行，第二类为区域经济具有韧性的优异城农商行，比如江浙地区的宁波银行、常熟银行、江苏银行、南京银行等。
行情回顾：本周银行板块下跌-0.12%，跑赢沪深300 指数0.43 个百分点。具体个股方面， 浙商银行（+2.72%） 、郑州银行（+2.22%） 、常熟银行（+1.79%）涨幅最大，邮储银行（-2%）、招商银行（-1.24%）、平安银行（-1.06%）跌幅最大。
风险提示：政策风险；宏观经济复苏不及预期风险。
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